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千億地產私募集結伏擊國內樓市下半場


時間:2018-02-14 內蒙古在線(www.lylkbb.live) 小編:yezi 點擊:

中房報記者 周翔宇 北京報道
中房報記者 周翔宇 北京報道

  大規模房地產私募基金正在悄悄加碼國內市場。

  2月1日晚間,中糧地產(000031,股吧)發布公告稱,全資子公司中糧深圳(樓盤)與上海(樓盤)傳斯擬各出資2500萬元,對合資公司(即佛山(樓盤)鵬悅)進行股權投資,持股比例均為50%,主要對世茂獲得的合共34萬平方米地塊進行開發。

  從去年6月世茂房地產斬獲佛山地塊到11月引入中糧合作開發,再到如今3個月時間里,該地塊的合作方由原來的中糧、世茂,變成了三家。

  公開資料顯示,最新的參與者上海傳斯的有限合伙人(LP)為上海景榮投資管理有限公司,該公司即為景榮基金,主要的業務是面向房地產企業提供基于具體項目的人民幣投資。

  房地產下半場來臨,在增量市場擴張放緩存量市場受到青睞的背景下,私募基金參與地產案例如過江之鯽,去年下半年以來,多個地產私募基金集中參與房地產項目的股權收購案例,包括去年11月寧波(樓盤)銀億房地產舟山(樓盤)項目出售以及萬達廣場的并購等。此外,一些開發商也在通過成立私募基金卡位金融通道。

  私募股權基金潛入

  公告顯示,為了推進地塊的順利開發,中糧深圳與上海傳斯將共同向佛山鵬悅按持股比例分批提供股東借款,用于目標地塊的開發建設及項目運營等。

  此次入局協議的簽訂,將至少為佛山鵬悅帶來合計20億元的股東借款。公告透露,截至2017年12月31日,佛山鵬悅未經審計的資產總額為35.35億元,負債總額則為35.17億元,凈資產為0.18億元,凈利潤為-0.32億元。

  一般來說,在接手類似項目后,私募基金通過改造運營或者出售獲得收益,“尤其是有一些項目位置不錯的,此前深陷的困境更多是資金流的問題,這樣的標的是私募基金偏好的,這類項目收益往往不錯”,一位業內人士告訴中國房地產報記者。

  在2017年成功并購嘉寶集團(600622,股吧)后,國內領先的房地產私募基金“光大嘉寶”交出了亮眼的業績預告:預計2017年度實現歸屬母公司凈利潤5.3億,同比增長78.25%,超額完成年初計劃。入主嘉寶集團,“光大系”旗下最重要的房地產基金平臺借此介入上海地產存量市場,這一舉動使集團在去年獲益頗豐。

  對于資本市場來說,國內存量市場的蓬勃生長給予房地產基金運作空間。而與此同時,隨著政策進一步收緊地產行業的融資通道,開發商也主動接觸地產基金,試圖在傳統融資活動外進一步保證企業資金流的安全性。

  去年11月,招商蛇口公告稱,與太盟投資集團(下稱:PAG)按1:4的出資比例在開曼群島聯合設立了地產基金,招商蛇口的孫公司利邦控股有限公司持有地產基金20%的權益,PAG通過子公司PREP持有地產基金80%的權益。

  同時,地產基金在境外以協議轉讓形式收購招商蛇口持有的上海招商局大廈、上海招商局廣場及北京招商局大廈三項資產相關的股權,交易總對價約50億元。

  按照招商蛇口的說法,地產基金模式是招商蛇口在地產金融和輕資產業務的首創和試點,未來,招商蛇口將復制該模式,并綜合運用地產私募基金、REITs等全生命周期的資本通道,促進商業辦公樓的去化。

  此外,陽光城(000671,股吧)曾于去年公告,擬與福建省福能興業股權投資管理有限公司合作,就公司房地產領域的投資、開發及并購等需求,雙方設立規模為100億元的房地產產業投資基金。

  嚴格監管之下的機會

  在對未來一段時間地產私募基金看好的背景下,世邦魏理仕在其1月31日發布的《房地產私募基金:掀起新一輪亞太資本配置浪潮》研究報告指出,隨著亞太區房地產投資吸引力回升,區域市場募資環境持續改善,預計到2020年,房地產私募基金將在亞太區房地產市場完成約530億美元規模的資本配置。中國有望吸收其中的140億美元從而成為最大的投資目的地。

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